Reprise d’une entreprise intrafamiliale

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Lors d’une reprise intra-familiale, l’enfant-repreneur est déjà investi dans l’entreprise depuis un certain temps. Il y a dès lors déjà eu un transfert de responsabilités et ce dernier a également obtenu un certain niveau de responsabilisation.

Prenons un exemple : le parent-repreneur remet son entreprise à son/ses enfant(s). La fille, le beau-fils et le fils travaillent dans l’entreprise familiale. Un autre fils quant à lui a fait le choix de ne pas travailler au sein de l’entreprise. Si on donne une partie des parts (pour quelque raison que ce soit), cela rentre dans les règles successorales. La complexité de cette situation réside dans le prix demandé aux enfants-repreneurs ainsi que des modalités de paiement.

La transition lors de la reprise se fera plus lentement dans le cas d’une reprise intra-familiale. Les divergences d’opinions peuvent être un frein lié aux habitudes et à la hiérarchie. La modification du Business Model peut devenir un conflit entre parent-cédant et enfant- repreneur. Ces changements se feront par ailleurs plus en douceur.

AVANTAGES :

L’enfant-repreneur est généralement actif au sein de l’entreprise Il connait donc le fonctionnement de l’entreprise, quels produits/services sont proposés à la clientèle, qui sont les employés…
Le parent-cédant et l’enfant-repreneur n’impliqueront pas de coûts supplémentaires du dirigeant car l’enfant travaille déjà dans l’entreprise avec diverses tâches à responsabilités. Cela engendre parfois une réduction de ces coûts lié à la modification du statut social de l’enfant-repreneur (statut employé vers statut d’indépendant).
Le parent-cédant, une fois retraité(e), donnera toujours un coup de main gratuitement dans l’entreprise dans le but d’aider son
Ce type d’association parent-enfant permet de limiter la sortie de fond initial pour le rachat de l’entreprise.
Effectivement, le parent-cédant une fois pensionné cèdera entièrement l’entreprise familiale. Le prix fixé tient compte de la plus-value apportée par l’enfant. Cela réduit le poids de l’investissement. De plus, ce prix peut être payé :
- Par donation. Le parent fait un don à 100% de son entreprise ou
- Par paiement en L’enfant devra alors verser une somme d’argent à ses parents tous les mois.
- Ou sous forme de prêt. Le parent-cédant fait un prêt à l’enfant.
L’engagement bancaire diminuera.
Cette association parent-enfant permet donc à l’enfant de jouir de l’expérience de son parent- cédant tout en apportant du sang neuf, avec une possible amélioration des résultats (redynamiser le secteur, le marketing, l’image,…). Pour que cet échange fonctionne, il faut que le parent-cédant soit ouvert au changement et qu’il soit enclin à modifier le Business Model (qui logiquement a déjà commencé).
L’association parent-enfant en vue d’une reprise permet donc à l’enfant-repreneur de profiter d’un écosystème et d’un réseau préexistant. Si ce n’est qu’ici, l’enfant-repreneur sera d’autant plus facilement accepté car il travaille déjà dans l’entreprise depuis un certain temps.
Un pré – accord reprenant les modalités de sortie définitive du cédant sera établi à l’avance.

INCONVENIENTS :

L’apparition de conflits intergénérationnels éventuels peut devenir un frein dans la modification du Business Model. Les conflits lors d’une association entre deux membres d’une même famille peuvent apparaître pour diverses raisons. Pour modifier ce Business Model, l’enfant-repreneur devra souvent obtenir l’aval du parent-cédant qui est son éducateur historique. Il est plus difficile d’envoyer « valser » un parent qu’un simple associé. Ces conflits sont liés à la relation historique « parent/enfant ».
Le parent-cédant ne quittera en réalité qu’en partie l’entreprise. Non seulement ce dernier viendra encore donner un coup de main à son enfant, mais il viendra également mettre son nez dans les affaires familiales. Il sera toujours présents et aura toujours son mot à dire. Il n’existe pas de réel lâcher-prise.

CONCLUSION : Au final, le vrai danger est la capacité de l’enfant à prendre les rênes et d’avoir des idées nouvelles pour l’entreprise. Une des difficultés premières de ce type de reprise se fera notamment ressentir dans la relation qu’entretiendra le parent avec son enfant. Il est alors indispensable de trouver le bon équilibre dans cette relation. Le parent-cédant devra alors accepter que son entreprise évolue…

1 – LE BUSINESS MODEL

Le Business Model est un document de travail qui trace les grandes lignes de votre projet de création ou de développement de l’entreprise de A à Z. Il a notamment pour objectif de résumer et synthétiser la stratégie de votre entreprise, tout comme votre modèle économique. Il doit également le représenter visuellement et de manière condensée en une seule page. De plus, votre Business Model doit être personnalisé pour coller pleinement à votre projet.

ATTENTION : Le parent-cédant peut devenir un frein pour l’enfant-repreneur dans l’aménagement du Business Model lors d’une transmission intra-familiale. La position hiérarchique du parent peut notamment en être la cause première. Le parent pourrait en effet être réfractaire à un mode de fonctionnement plus moderne, à un changement du matériels informatiques devenus obsolètes… L’association intra-muros est une pratique assez fréquente.

Si vous avez besoin d’aide pour mettre en place votre Business Model,

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2 – LE PLAN FINANCIER

A la base, le plan financier est une obligation légale pour les activités en société à créer mais il prend tout son sens dans l’étude d’un projet. Pourquoi? Parce qu’il permet de chiffrer et de donner l’impact du Business Model dans le patrimoine et le financement de ce dernier. On y fixe effectivement une série d’hypothèses et on analyse leur impact sur le plan de la trésorerie.

En tant que repreneur, vous devrez établir le plan financier de l’entreprise cible qui tiendra compte de :

l’adaptation du Business Model,
des flux financiers de l’entreprise cible,
des flux financiers du dirigeant repreneur (coût structurel du dirigeant)
et des flux financiers de la reprise.

Concrètement, voici ce qu’il se passe en terme de flux financiers :

Votre plan financier est alors utile pour convaincre d’éventuels partenaires de vous rejoindre dans votre projet et est indispensable pour obtenir l’appui d’une banque ou des invests publics.

Le plan financier est donc un des documents qui permettra de valider (ou non) la faisabilité du projet en tenant compte des besoins du repreneur. Il est utile de le mettre à jour à chaque étape clé de la vie de l’entreprise. Ce n’est donc pas un document figé mais bien un outil de travail amené à évoluer. Le plan financier est donc ce que l’on appelle un budget en rythme de croisière.

Lors de la reprise en fonds de commerce, le plan financier est composé d’un bilan d’ouverture, d’un bilan projeté 12-24 mois et d’un compte de résultat 12-24 mois.

1. Le bilan d'ouverture

A. La holding

On retrouve dans le patrimoine de départ de l’entreprise : la participation de la société cible (= l’actif). Le mode de financement correspond à l’apport initial des porteurs de projet et les financements (banque et invests).

B. La société cible

Le bilan de départ correspond au bilan au moment de la reprise effective de la société cible.

2. Le bilan projeté 12-24 mois

A. La holding

À l’actif = l’inventaire du patrimoine. Dans ce cas, la participation ne bouge pas sauf réduction de
Au passif = mode de financement de l’actif, on y retrouve les dettes diminuées du remboursement à partir du bénéfice net transféré de la société cible. Conséquence : augmentation de la valeur de l’apport de l’actionnaire et diminution de la dette de l’entreprise.

B. La société cible

Le bilan projeté 12-24 mois met en lumière ce qui devrait avoir évolué par rapport au bilan de l’activité reprise (c’est essentiellement l’évolution du Business Model).

Attention : la trésorerie est importante car vous devrez être capable d’assumer les besoins propres de la société cible.

Ce bilan projeté 12-24 mois détermine l’évolution du patrimoine et de son financement. Ceux-ci peuvent découler :

Des investissements complémentaires
Du stock en augmentation
De l’augmentation de l’encours client

L’évolution du mode de financement :

En interne :

Amélioration des fonds propres par les bénéfices laissés au profit de l’entreprise.
Dégradation des fonds propres si les résultats sont négatifs (-). Attention : cela réduit la possibilité de dividendes. Conséquence : difficulté de rembourser les crédits.

En externe :

Financement de nouveaux crédits (+)
Remboursement des crédits existants (-)
Amélioration de la relation fournisseurs → augmentation des délais de paiement (+) (ou inversement (-))

3. Le compte de résultat 12-24 mois

A. La holding

Ce bilan devra aussi être accompagné d’un compte de résultat (revenus – dépenses) qui déterminera si l’entreprise a réalisé des bénéfices ou si celle-ci est en déficit.

Donc, cela correspond à ceci d’un point de vue comptabilité :

Management fees

Le dividende de la société cible

–

Frais de l’activité

–

Le coût du dirigeant

–

Les intérêts des prêts

–

Les impôts

Détermine les bénéfices nets nécessaires permettant de couvrir le remboursement en capital des crédits.

B. La société cible

Ce bilan devra aussi être accompagné d’un compte de résultat (revenus – dépenses) qui déterminera si l’entreprise a réalisé des bénéfices ou si celle-ci est en déficit.

Donc, cela correspond à ceci d’un point de vue comptabilité :

Le Chiffre d’Affaires de l’activité

–

Achats et coûts de fonctionnement

–

Management Fees

–

Les impôts

Détermine les bénéfices nets distribuables sous forme de dividendes à la holding.

Si vous avez besoin d’aide pour mettre en place votre Plan Financier,

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3 – LES MODES DE FINANCEMENT

Le plan financier nous a permis de déterminer les besoins de financement de votre projet. Et comme chacun le sait, ce dernier est le nerf de la guerre. Manquer de liquidité au moment crucial peut se révéler fatal. Il existe différentes solutions possibles pour le financement de votre entreprise.

NOUS VOUS ACCOMPAGNONS !

Sélection du mode de financement le plus adéquat à votre projet
Choix de l’organisme financier et/ou public le plus avantageux pour vous
Montage de votre dossier de financement
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4 – LES AIDES

EN COURS DE DEVELOPPEMENT

Il est impératif que vous ne commenciez pas les démarches avant d’avoir obtenu l’accord pour recevoir une prime (quel que soit la prime en elle-même). Nous vous déconseillons de déjà faire une demande pour un devis ou autre tant que l’accord n’est pas conclu.

Avant de commencer l’ensemble de vos démarches, sachez qu’il y a un délai de 18 mois (concernant la validation de votre dossier).

Lorsque vous introduisez une demande de prime, il est impératif que vous utilisiez 80% du programme d’investissement sur une durée de 4 ans maximum. Dans le cas contraire, vous perdrez le montant de votre prime.

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